Rééquilibrer son portefeuille : quand et comment ?

Article initialement publié en 2022. Les taux, les plateformes et les règles fiscales ont pu évoluer depuis ; vérifiez les conditions en vigueur.

Rééquilibrer un portefeuille, ce n’est pas vendre au hasard pour acheter autre chose. C’est ramener l’allocation au niveau prévu après les mouvements de marché, avec une règle écrite et des frais maîtrisés.

Voici comment ça fonctionne

En règle générale, pour équilibrer votre portefeuille, vous utiliserez 2 classes d’actifs différentes ou plus. Pour que cette approche ait des avantages substantiels, la combinaison de ces atouts doit compenser les lacunes de chacun.

Disons que vous avez un actif potentiellement rentable en actions qui est également considéré comme à haut risque en raison de la volatilité des marchés boursiers. Si vous investissez 100% de votre portefeuille dans cet actif, vous pourriez bénéficier d’un gain important sur la route. Mais, puisque vous savez que le marché boursier est très volatil et soumis à de nombreux facteurs, vous voudriez faire quelque chose afin de réduire la possibilité de pertes. Ainsi, au lieu d’investir 100 % dans un actif à rendement élevé mais très volatil comme les actions, vous investissez un pourcentage de votre portefeuille dans des actifs à revenu fixe qui comportent un risque moindre. À savoir – obligations.

Bien que vous puissiez avoir plus de 2 actifs dans votre portefeuille à un moment donné, les actions et les obligations sont un excellent exemple de la façon dont vous pouvez utiliser deux types d’actifs différents pour réduire les risques et augmenter les rendements. Alors que les actions de votre portefeuille généreront plus de rendements, les obligations atténueront le risque global, tout en offrant un montant de rendements prévisible et défini.

COMMENT?

Vous avez besoin d’actions et d’obligations pour équilibrer votre portefeuille, mais quel est le ratio ? Et comment augmenter l’efficacité de vos actifs ?

Le ratio actions/obligations de votre portefeuille variera au cours de votre vie, principalement en raison de votre tolérance au risque, de vos objectifs à court et à long terme et des changements associés. Cependant, il existe une règle générale selon laquelle la quantité d’actions dans votre portefeuille doit être égale à 100 moins votre âge. Par exemple, pour quelqu’un de 25 ans, son portefeuille devrait être composé de 75 % d’actions et de 25 % d’obligations, alors que pour quelqu’un de 75 ans, c’est l’inverse. Maintenant, étant donné que la durée de vie humaine moyenne augmente chaque année, l’investisseur moyen cherche à accumuler plus de richesse. Ainsi, utiliser 120 moins votre âge serait plus approprié. Surtout, alors que vous êtes encore dans la tranche d’âge la plus jeune.

Par exemple, vous avez 30 ans et vous souhaitez équilibrer correctement votre portefeuille de placements. 120 moins 30 équivaut à 90 % de votre portefeuille devrait être en actions et 10 % devrait être en obligations. Cela vous donnerait un potentiel de gain beaucoup plus important à partir de la partie actions de votre portefeuille, tout en vous donnant en même temps un tampon de 10 %. Un 10% de votre portefeuille alloué aux obligations ne compensera pas entièrement les pertes catastrophiques subies par les actions en cas de krach boursier, pourtant c’est mieux que rien.

Il existe également des ratios universellement acceptés qui sont bien connus pour leurs performances au fil des ans. Le ratio actions/obligations de 60/40 est largement reconnu comme le ratio ultime qui offre le plus de rendements et le plus de sécurité. Depuis 1987, ce ratio a donné des rendements annuels d’environ plus de 9 %, selon une construction de portefeuille 60/40.

Bien que le ratio actions/obligations de votre portefeuille soit très important, il est également nécessaire d’utiliser correctement vos actifs. Par exemple, vous savez déjà que pour réduire les risques et augmenter les rendements, vous devez diversifier votre portefeuille. Vous pouvez le faire en achetant des fonds communs de placement, au lieu d’accumuler laborieusement action par action, obligation par obligation. Les actions et les obligations vous offrent la possibilité de les acheter via des fonds indiciels et des ETF, entre autres. De cette façon, en plus d’équilibrer votre portefeuille selon votre âge et vos besoins, vous diversifiez également les placements pour seulement une fraction du coût.

Mais attendez! La façon dont les obligations vous aident à réduire le risque global de votre portefeuille est associée au fonctionnement des obligations. Une fois que vous avez acheté une obligation et que vous la détenez jusqu’à ce que l’on appelle la date d’échéance de l’obligation, vous serez payé à sa valeur nominale, même si sa valeur réelle a baissé pendant que vous l’aviez. Cependant, cela réduit considérablement la liquidité de l’obligation, en vous obligeant à la conserver jusqu’à la date d’échéance. Si la valeur de l’obligation baisse pendant cette période et que vous devez vendre avant la date d’échéance, vous subirez une perte.

Il y a donc quelques points à retenir lors de l’achat d’obligations afin d’équilibrer votre portefeuille :

• Investissez dans des obligations à court terme plutôt que dans des obligations à long terme, car les premières sont moins sensibles à l’inflation et n’imposent pas autant de liquidités.
• Si vous achetez des fonds communs de placement obligataires, au lieu d’obligations distinctes, vous annulez le droit à la « date d’échéance » car il n’y en a pas. Par conséquent, si les prix des obligations chutent, vous perdrez probablement de l’argent.

LORSQUE?

Voici pourquoi le timing a beaucoup à voir avec l’équilibre – votre tolérance au risque est directement liée à votre âge. Généralement, plus vous êtes jeune, plus votre tolérance au risque est élevée.

Et il y a aussi une logique. Lorsque vous êtes encore dans la vingtaine ou la trentaine, la vieillesse et la retraite semblent à des millions d’années-lumière. Ainsi, prendre plus de risques pour devenir riche (ou au moins financièrement indépendant) pourrait vous intéresser davantage. Le contraire est vrai lorsque vous vous retrouvez plus tard dans la vie, attendant avec impatience votre retraite imminente et le plaisir procuré par les fruits de votre travail. Le risque deviendrait plus indésirable que jamais.

Cela ne signifie pas que vous devez équilibrer votre portefeuille une fois, lorsque vous êtes plus jeune, puis le rééquilibrer une fois que vous êtes plus âgé. En fait, les conseillers suggèrent que le rééquilibrage du portefeuille soit annuel ou même plus fréquent, selon vos plans, vos besoins et la situation du marché.

Par exemple, si vous avez un portefeuille 75/25 et que vos placements en actions surpassent considérablement les placements à revenu fixe sur une période d’un an, le ratio du portefeuille évoluera vers les actions. Vous pourriez avoir un portefeuille 80/20 ou même un portefeuille 90/10 entre vos mains. Afin de rééquilibrer votre portefeuille, vous déplaceriez alors le pourcentage nécessaire vers des actifs à revenu fixe.

Un rééquilibrage annuel devrait suffire. Cependant, il est important de surveiller votre portefeuille et d’apporter des modifications si nécessaire.

Alors que les taux d’intérêt obligataires ont baissé régulièrement au cours des dernières décennies, un revirement pourrait être en cours depuis le premier trimestre 2022. La baisse des taux d’intérêt signifie une augmentation de la valeur, mais maintenant la valeur des obligations est vouée à baisser. Bien que ce ne soit pas trop un problème si vous avez l’intention de conserver l’obligation jusqu’à l’échéance, cela limite la liquidité de vos actifs. Ceci, à son tour, pourrait orienter les investisseurs vers d’autres actifs à rendement fixe, comme les CD.

Mais peut-être que les changements à l’horizon offriront aux investisseurs du monde entier de nouvelles opportunités.